گزارش شرکت سرمایه‌گذاری ملی ایران (ونیکی) در گزارش عملکرد منتهی به پایان مهرماه ۱۴۰۵، مجموع درآمدهای عملیاتی خود را به ۹۲,۴۴۹,۱۷۲ میلیون ریال رسانده است. این رقم در مقایسه با ۶۳,۶۷۰,۵۰۱ میلیون ریال دوره مشابه سال گذشته، از افزایش ۲۸,۷۷۸,۶۷۱ میلیون ریالی و رشد ۴۵.۲ درصدی حکایت دارد. با وجود این عملکرد مثبت در مقیاس تجمیعی، بررسی ارقام مهرماه نشان می‌دهد شتاب درآمدزایی شرکت در آخرین ماه گزارش‌شده نسبت به مهر سال گذشته کاهش یافته است.
در بخش درآمدهای تجمیعی، سود سهام با ثبت ۶۵,۳۵۱,۹۸۸ میلیون ریال همچنان جایگاه نخست را در میان منابع درآمدی ونیکی در اختیار دارد. این سرفصل نسبت به رقم ۴۸,۳۷۵,۵۹۵ میلیون ریالی سال گذشته، ۳۵.۱ درصد افزایش یافته است. در عین حال، سود حاصل از فروش سرمایه‌گذاری‌ها با رسیدن به ۲۲,۸۷۸,۴۱۷ میلیون ریال، رشد قابل توجه ۹۵ درصدی را تجربه کرده و یکی از مهم‌ترین عوامل افزایش درآمدهای عملیاتی در سال جاری بوده است.
مقایسه این دو سرفصل نشان می‌دهد اگرچه سود سهام همچنان بیشترین سهم را در درآمد شرکت دارد، اما سرعت رشد سود حاصل از فروش سرمایه‌گذاری‌ها به‌مراتب بالاتر بوده است. به‌طوری‌که این بخش اکنون نزدیک به یک‌چهارم درآمدهای عملیاتی ونیکی را تشکیل می‌دهد؛ تغییری که در مقایسه با سهم ۱۸.۴ درصدی آن در سال گذشته، از افزایش وزن معاملات و واگذاری دارایی‌ها در ساختار درآمدی شرکت حکایت دارد.
درآمد سود تضمین‌شده نیز با ثبت ۴,۲۱۰,۰۷۴ میلیون ریال، نسبت به ۳,۴۲۳,۷۰۹ میلیون ریال دوره مشابه سال قبل حدود ۲۳ درصد افزایش داشته است. در مقابل، سایر درآمدهای شرکت با افت محسوسی از ۱۳۹,۳۹۴ میلیون ریال به ۸,۶۹۳ میلیون ریال رسیده‌اند. بنابراین، بخش عمده رشد درآمدهای عملیاتی در دوره جاری از سه محل سود سهام، سود تضمین‌شده و به‌ویژه فروش سرمایه‌گذاری‌ها تأمین شده است.
اما ارقام مهرماه، برخلاف روند مثبت درآمدهای تجمیعی، تصویر متفاوتی دارند. ونیکی در این ماه ۶,۱۵۲,۴۳۲ میلیون ریال درآمد عملیاتی شناسایی کرده که در مقایسه با ۸,۵۸۴,۴۲۴ میلیون ریال مهرماه سال گذشته، کاهش ۲۸.۳ درصدی را نشان می‌دهد. این افت عمدتاً تحت تأثیر کاهش درآمد سود سهام رخ داده است؛ چراکه درآمد این بخش از ۱,۵۲۰,۹۸۸ میلیون ریال در مهر سال گذشته به ۲۲,۹۹۳ میلیون ریال در مهر امسال رسیده است.
درآمد حاصل از فروش سرمایه‌گذاری‌ها نیز در مهرماه کاهش یافته و از ۶,۶۵۷,۴۷۶ میلیون ریال به ۵,۶۷۸,۲۱۰ میلیون ریال رسیده است. این تغییر معادل افت ۱۴.۷ درصدی است. با این حال، فروش سرمایه‌گذاری‌ها همچنان منبع اصلی درآمد شرکت در مهرماه بوده و حدود ۹۲ درصد از کل درآمد عملیاتی این ماه را به خود اختصاص داده است. به این ترتیب، بخش عمده درآمد مهرماه از محل واگذاری دارایی‌های سرمایه‌گذاری‌شده حاصل شده است.
در سایر سرفصل‌ها، درآمد سود تضمین‌شده با افزایش ۹.۴ درصدی به ۴۳۶,۱۱۹ میلیون ریال رسیده و سایر درآمدها نیز از ۷,۲۸۱ میلیون ریال به ۱۵,۱۱۰ میلیون ریال افزایش یافته‌اند. با این حال، رشد این دو قلم نتوانسته کاهش درآمد سود سهام و فروش سرمایه‌گذاری‌ها را جبران کند.
نکته قابل توجه در این دوره، فاصله میان عملکرد تجمیعی و عملکرد ماهانه شرکت است. ونیکی در حالی توانسته طی ده ماه نخست سال مالی رشد ۴۵.۲ درصدی درآمدهای عملیاتی را ثبت کند که درآمد مهرماه آن نسبت به ماه مشابه سال قبل کاهش داشته است. این موضوع نشان می‌دهد بخش مهمی از رشد سال جاری در ماه‌های پیش از مهرماه شکل گرفته و عملکرد آخرین ماه به‌تنهایی نتوانسته روند افزایشی دوره‌های قبل را ادامه دهد.
از منظر کیفیت درآمد نیز افزایش نزدیک به دو برابری سود فروش سرمایه‌گذاری‌ها در کنار رشد سود سهام، ترکیب درآمدی شرکت را نسبت به سال گذشته تغییر داده است. با این حال، تداوم چنین عملکردی به توانایی ونیکی در حفظ بازدهی پرتفوی و شناسایی سود از واگذاری دارایی‌ها وابسته خواهد بود؛ موضوعی که برای بررسی آن باید عملکرد ماه‌های بعد و جزئیات معاملات شرکت مورد توجه قرار گیرد.
در مجموع، عملکرد ده‌ماهه ونیکی از رشد قابل توجه درآمدهای عملیاتی حکایت دارد، اما افت درآمد مهرماه نشان می‌دهد این روند در تمام ماه‌های دوره با سرعت یکسانی دنبال نشده است. اکنون پرسش اصلی درباره عملکرد شرکت، نه صرفاً میزان درآمد شناسایی‌شده، بلکه توانایی حفظ سطح درآمدزایی در ماه‌های آینده و تبدیل این رشد به سود خالص پایدار است؛ موضوعی که پاسخ آن در صورت‌های مالی و گزارش‌های عملکرد دوره‌های بعد روشن‌تر خواهد شد.
